课程简介
估值是进行证券投资、私募股权投资、兼并收购等活动的必备技能。本课程以对公司前景的定性分析为基础，从预测未来报表开始，介绍估值的具体步骤和不同方法。我们不关注估值理论，而是注重各种估值模型的具体应用，教你避免估值中的常见错误。
本课程为《财务分析与决策》的后续课程，选修本课程需要具备会计的基础知识和分析财务报表的基本技能。
大纲：
第一周 估值准备
第二周 预测报表
第三周 自由现金流估值
第四周 EVA估值
第五周 乘数法估值
第六周 关于价值的一些认识
展开
课程章节
- 第一章 估值的基本方法
- 第一节 估值的基本概念
- 第二节 资金的时间价值与贴现的概念
- 第三节 永续年金的贴现
- 第四节 贴现率的确定
- 第五节 资本资产定价模型
- 第一周习题
- 本周课程辅导资料
- 第二章 预测报表
- 第一节 预测报表的基本流程
- 第二节 经营活动的预测
- 第三节 投资活动的预测
- 第四节 调平资产负债表
- 第五节 预测现金流量表
- 第六节 预测报表的作用和收入的预测
- 第七节 一个预测报表的实例
- 第二周习题
- 本周辅助资料
- 第三章 自由现金流贴现模型估值
- 第一节 常见的估值模型
- 第二节 股利贴现模型和权益现金流贴现模型
- 第三节 自由现金流的概念
- 第四节 自由现金流的计算方法
- 第五节 自由现金流估值的后续步骤
- 第六节 自由现金流估值实例
- 第三周习题
- 本周辅助资料（辅助资料报表部分 有更新，已用橙色表示）
- 第四章 剩余收益模型估值与 EVA 估值
- 第一节 EVA 估值方法简介
- 第二节 剩余收益模型成立的前提条件
- 第三节 剩余收益模型的推导
- 第四节 剩余收益模型的经济含义
- 第五节 计算经营性净资产
- 第六节 计算剩余收益并完成估值
- 第七节 剩余收益模型估值实例
- 第八节 贴现现金流模型小结
- 第四周习题
- 本周辅导资料
- 第五章 乘数法估值
- 第一节 乘数法估值的基本概念
- 第二节 乘数法估值中的可比性要求
- 第三节 增长率不可比的处理方法
- 第四节 财务杠杆不可比的处理方法
- 第五节 其他不可比问题的处理方法
- 第六节 市净率估值
- 第五周习题
- 本周辅导材料
- 第六章 对企业价值的再认识
- 第一节 企业价值的源泉
- 第二节 增长是否创造价值
- 第三节 市盈率的决定因素
- 第四节 市净率的决定因素
- 第五节 不同行业企业的估值特征
- 第六周习题
- 本周辅导材料
- 期末考试
- 期末考试入口
授课教师
-
肖星 清华大学 经济管理学院 教授
清华大学经济管理学院会计系主任，教授。1994年获清华大学机械工程学士学位和企业管理第二学士学位，1997年获清华大学工业外贸（会计）硕士学位，2004年获清华大学会计学博士学位。主要研究领域为公司治理、财务管理、财务报表分析和财务会计。 主持和参加的国家自然科学基金、国家社会科学基金项目和省部级以上研究项目十余项，并获得省部级科学技术奖。 在Journal of Accounting and Public Policy，China Journal of Accounting Research等国际期刊和《经济研究》《管理世界》《税务研究》《审计研究》《中国会计评论》等国内期刊发表过多篇学术论文。出版著作《上市公司财务问题及分析》，译著《财务报表分析——估值方法》。曾获得国务院国资委研究中心一等奖，航空科学技术一等奖，2005中国金融年会优秀论文奖，2009最受MBA欢迎教师奖，并多次获得清华大学经济管理学院教学优秀奖。 美国麻省理工学院斯隆商学院、威斯康辛大学麦迪逊分校和台湾东吴大学高级访问学者、2010年度富布莱特学者。兼任中国会计学会财务成本分会理事，清华大学公司治理研究中心高级研究员，European Accounting Review, 《中国会计与财务研究》、《金融研究》、《南开管理评论》等杂志匿名审稿人，《中国会计评论》杂志编辑。兼任中国农业银行、六国化工、荣信股份等公司独立董事。
精华笔记
精华笔记正在评选中，去看看全部笔记
常见问题
该课程有指定参考教材吗？
该课程无指定参考教材，但作为财务分析与决策的后续课程，大家可以首先选修“决策”课程，或者阅读肖星老师编写的“一本书读懂财务报表”。课后习题包括期末考试内容与平常的视频讲解内容紧密相关。大家也可以根据自己需求选购其他会计及财务分析类的资料
课后作业是否需要按照下章的开课时间随时提交？
不需要，每章节的课后作业在期末考试之前完成即可，大家可以按照自己的时间安排进行
